在剛剛過(guò)去的2024年，雖然面臨供應(yīng)鏈問(wèn)題、地緣政治等挑戰(zhàn)，但全球航空運(yùn)輸業(yè)客貨運(yùn)需求保持穩(wěn)定，載客率穩(wěn)步提高，行業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)诤笠咔闀r(shí)代恢復(fù)到更為正常的增長(zhǎng)水平。在2024年合并重組浪潮持續(xù)、高端航空需求強(qiáng)勁的背景下，展望2025年，全球航空市場(chǎng)將發(fā)生哪些重要的變化？

行業(yè)盈利能力將略有提高

盡管面臨持續(xù)的成本和供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)，但全球航空運(yùn)輸業(yè)2025年的盈利能力有望略有提高。根據(jù)國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)際航協(xié)”）的預(yù)測(cè)，2025年全球航空運(yùn)輸業(yè)收入將首次突破1萬(wàn)億美元大關(guān)，1萬(wàn)億美元約占全球經(jīng)濟(jì)的1%；航空客運(yùn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到52億人次，比2024年增長(zhǎng)6.7%，旅客數(shù)量將首次突破50億人次；凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將達(dá)到366億美元，凈利潤(rùn)率為3.6%。

在客運(yùn)方面，航空運(yùn)輸業(yè)2025年的客運(yùn)收入預(yù)計(jì)將達(dá)到7050億美元，占總收入的70%；輔營(yíng)服務(wù)收入將額外增加1450億美元，占總收入的14.4%。2025年客運(yùn)需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)8%，高于7.1%的預(yù)期運(yùn)力增長(zhǎng)；飛機(jī)起降量預(yù)計(jì)將達(dá)到4000萬(wàn)架次，比2024年增長(zhǎng)4.6%；平均載客率預(yù)計(jì)將達(dá)到83.4%，比2024年提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。

在貨運(yùn)方面，航空運(yùn)輸業(yè)2025年的貨運(yùn)收入預(yù)計(jì)將達(dá)到1570億美元，占總收入的15.6%；貨運(yùn)需求或?qū)⒃鲩L(zhǎng)6%，平均收益將減少0.7%，但仍高于疫情發(fā)生前水平。2025年將有多個(gè)利好因素繼續(xù)推動(dòng)航空貨運(yùn)的發(fā)展，包括蘇伊士運(yùn)河海運(yùn)持續(xù)存在地緣政治不確定性，以及亞洲電商的蓬勃發(fā)展。

油價(jià)下跌及由此帶來(lái)的燃料成本降低，將是2025年航空公司前景改善的主要驅(qū)動(dòng)力。國(guó)際航協(xié)預(yù)測(cè)，2025年噴氣燃料的平均價(jià)格為每桶87美元，低于2024年的每桶99美元。盡管預(yù)計(jì)燃料消耗量將增長(zhǎng)6%，但航空公司的累計(jì)燃料支出預(yù)計(jì)將減少4.8%至2480億美元。據(jù)此，2025年燃料成本預(yù)計(jì)將占運(yùn)營(yíng)成本的26.4%，低于2024年的28.9%。

值得一提的是，航空運(yùn)輸業(yè)2024年的各項(xiàng)成本普遍增加，突出的問(wèn)題包括巨大的工資壓力以及與2024年多次航空公司員工罷工有關(guān)的一次性支出。在非燃料成本中，占比最大的是人力成本。2025年人力成本預(yù)計(jì)將達(dá)到2530億美元，比2024年增長(zhǎng)7.6%。然而，隨著生產(chǎn)率的提高，2025年的平均人力單位成本可能僅比2024年高0.5%。

嚴(yán)峻的供應(yīng)鏈問(wèn)題同樣對(duì)航空公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生了不利影響，不僅對(duì)收入、成本和環(huán)保造成了三重打擊，還限制了需求增長(zhǎng)。這一影響在2025年仍將持續(xù)。當(dāng)前載客率已處于歷史高位，如果有更多飛機(jī)投入運(yùn)營(yíng)，行業(yè)盈利能力將進(jìn)一步提高。由于航空公司競(jìng)爭(zhēng)加劇，紛紛尋求增加運(yùn)力，飛機(jī)租賃費(fèi)率的漲幅超過(guò)了利率。目前，市場(chǎng)對(duì)租賃飛機(jī)的特殊需求推動(dòng)窄體機(jī)的租賃費(fèi)率比2019年高出20%~30%。同時(shí)，由于飛機(jī)停飛和全球機(jī)隊(duì)老齡化，航空公司的飛機(jī)維護(hù)成本急劇增加。

合并重組帶來(lái)聯(lián)盟格局變化

在遭受疫情重創(chuàng)之后，全球航空運(yùn)輸業(yè)的合并重組浪潮持續(xù)。2024年，美國(guó)阿拉斯加航空收購(gòu)夏威夷航空、漢莎航空收購(gòu)意大利ITA航空、大韓航空收購(gòu)韓亞航空都獲得了監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。2025年，這些航企將開(kāi)展一系列合并重組工作，航空聯(lián)盟和合作伙伴關(guān)系將隨之發(fā)生變化。

大韓航空計(jì)劃在未來(lái)兩年左右完成與韓亞航空的合并。在合并完成之前，韓亞航空將作為大韓航空的子公司運(yùn)營(yíng)。從2025年下半年開(kāi)始，韓亞航空的旅客將在韓國(guó)首爾仁川機(jī)場(chǎng)2號(hào)航站樓乘機(jī)，韓亞航空旗下兩家低成本航企——釜山航空和首爾航空——也將搬到該航站樓運(yùn)行。屆時(shí)，大韓航空所屬的天合聯(lián)盟在韓國(guó)市場(chǎng)上的航線網(wǎng)絡(luò)將進(jìn)一步完善，而星空聯(lián)盟將失去韓亞航空的支持。

在歐洲，類(lèi)似情況也在上演。在天合聯(lián)盟成員法航—荷航集團(tuán)收購(gòu)星空聯(lián)盟創(chuàng)始成員之一的北歐航空19.9%的股份后，北歐航空于2024年8月31日退出星空聯(lián)盟，加入天合聯(lián)盟。隨著北歐航空的加入，天合聯(lián)盟如今可以宣稱(chēng)其服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋地球最南端（阿根廷烏斯懷亞）和最北部（挪威斯瓦爾巴群島）的商業(yè)機(jī)場(chǎng)。2025年，法航—荷航集團(tuán)和天合聯(lián)盟其他成員航空公司的旅客將發(fā)現(xiàn)，北歐航空的航線網(wǎng)絡(luò)將提升他們的旅行體驗(yàn)，并為積分兌換提供更多可能性。

接管意大利航空衣缽的ITA航空本屬于天合聯(lián)盟成員，但該公司已經(jīng)宣布，將脫離天合聯(lián)盟，轉(zhuǎn)而加入星空聯(lián)盟。雖然具體日期尚未確定，但這一轉(zhuǎn)變將發(fā)生在漢莎航空收購(gòu)其49%股份之后。作為星空聯(lián)盟創(chuàng)始成員之一，漢莎航空如果完成對(duì)ITA航空的收購(gòu)，將希望ITA航空盡早加入星空聯(lián)盟，并完全采用漢莎航空的常旅客計(jì)劃。

天合聯(lián)盟在中歐市場(chǎng)也發(fā)生了新的變化。世界上歷史最悠久的第五大航空公司捷克航空停止運(yùn)營(yíng)，并入廉價(jià)航空SmartWings，在加入天合聯(lián)盟20多年后于2024年10月26日退出。對(duì)捷克航空的常旅客會(huì)員來(lái)說(shuō)，他們的賬戶權(quán)益被終止，累積的里程和積分也無(wú)法轉(zhuǎn)移到其他航空公司。

相比之下，寰宇一家在2025年將迎來(lái)自己的高光時(shí)刻。繼2024年斐濟(jì)航空入盟之后，阿曼航空預(yù)計(jì)將在2025年6月加入進(jìn)來(lái)。同時(shí)，寰宇一家成員阿拉斯加航空在2024年已完成對(duì)夏威夷航空的收購(gòu)，合并后的阿拉斯加航空將擁有至少350架不同類(lèi)型的飛機(jī)，得以大舉擴(kuò)展航點(diǎn)和國(guó)際業(yè)務(wù)。由于機(jī)組、機(jī)隊(duì)整合尚需時(shí)日，這兩家航空公司合并后將維持一家公司、兩個(gè)品牌運(yùn)作，每年預(yù)計(jì)服務(wù)5470萬(wàn)人次旅客。夏威夷航空將受益于阿拉斯加航空作為寰宇一家聯(lián)盟成員的身份，雙方預(yù)計(jì)將在2025年完成常旅客計(jì)劃的合并。

高端需求旺盛引發(fā)產(chǎn)品升級(jí)潮

根據(jù)國(guó)際航協(xié)的數(shù)據(jù)，全球航空公司2024年的凈利潤(rùn)總計(jì)近320億美元。業(yè)內(nèi)人士表示，這在一定程度上要?dú)w功于全球飛機(jī)短缺限制了運(yùn)力供給，但真正的推手是強(qiáng)勁的高端需求。

達(dá)美航空方面表示，消費(fèi)者仍在優(yōu)先考慮高端體驗(yàn)，高端產(chǎn)品目前的表現(xiàn)確實(shí)比經(jīng)濟(jì)艙好得多；英國(guó)航空方面則表示，其在高端艙位方面表現(xiàn)尤為出色；拉塔姆航空方面表示，高端艙位的運(yùn)力明顯增加，表明南美市場(chǎng)對(duì)高端產(chǎn)品需求旺盛；加拿大航空方面稱(chēng)，高端艙位收入增長(zhǎng)超過(guò)了整體收入增長(zhǎng)。

2024年，達(dá)美航空完成了對(duì)美國(guó)洛杉磯國(guó)際機(jī)場(chǎng)兩座航站樓的翻新，包括增加提供私密值機(jī)和飲食服務(wù)的達(dá)美1號(hào)休息室。達(dá)美航空總裁格林·豪恩斯坦表示，旅行需求仍然旺盛，旅客對(duì)高端產(chǎn)品有很大的偏好。數(shù)據(jù)顯示，該公司2024年超過(guò)一半的收入來(lái)自經(jīng)濟(jì)艙機(jī)票以外的銷(xiāo)售。

專(zhuān)家表示，市場(chǎng)對(duì)高端產(chǎn)品的需求旺盛反映出旅客偏好的變化，他們?cè)敢饣ǜ噱X(qián)享受更舒適的旅行，包括在后疫情時(shí)代旅客消費(fèi)轉(zhuǎn)向注重體驗(yàn)，而非有形商品。最近，企業(yè)需求也開(kāi)始復(fù)蘇，為高端需求增長(zhǎng)增添了額外動(dòng)力。不少航空公司確信這種趨勢(shì)將持續(xù)下去，因此正在擴(kuò)大和升級(jí)其高端服務(wù)，投入巨資以保持競(jìng)爭(zhēng)力。

在高端需求的推動(dòng)下，多家大型骨干航企發(fā)布了客艙升級(jí)計(jì)劃。英國(guó)航空宣布投資高達(dá)70億英鎊的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，其中一項(xiàng)是在空客A380飛機(jī)上打造全新的頭等艙套間。作為空客A380飛機(jī)客艙翻新計(jì)劃的一部分，其全新頭等艙套間預(yù)計(jì)將在2025年底或2026年初首次亮相。新加坡航空將斥資11億新加坡元對(duì)其41架空客A350-900飛機(jī)進(jìn)行客艙升級(jí)。印度航空宣布啟動(dòng)超4億美元的客艙翻新計(jì)劃，翻新27架空客A320neo飛機(jī)和40架寬體機(jī)。

值得注意的是，不僅是網(wǎng)絡(luò)型航空公司在搶抓高端市場(chǎng)的機(jī)遇，低成本航空公司同樣加入了這一行列。印度靛藍(lán)航空在2024年發(fā)布了一款新的商務(wù)艙產(chǎn)品，美國(guó)西南航空在2025年將首次提供空間更大的高級(jí)座位，捷藍(lán)航空在2026年之前將在美國(guó)國(guó)內(nèi)航班上增加頭等艙座位。即使是像精神航空和邊疆航空這樣的超低成本航空公司，在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)也將進(jìn)行重大調(diào)整。精神航空已經(jīng)推出了頭等艙產(chǎn)品；邊疆航空正在進(jìn)行一項(xiàng)大膽的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，計(jì)劃從2025年底開(kāi)始在其機(jī)隊(duì)中引入頭等艙座位。